無極4註冊_市值60多億元的曲美家居緣何會斥資40億元收購Ekornes
早在一個多月前曲美家居停牌,就不斷有重大收購的傳聞,直到2018年6月14日曲美家居復牌併發布《重大資產購買報告書(草案修訂稿)》,擬40億元收購挪威奧斯陸證券交易所上市公司EkornesASA(以下簡稱“Ekornes”),謎底揭曉,人們卻更加疑惑:總市值僅60多億元的曲美家居,斥資40億元收購Ekornes,究竟看中它什麼?此舉與曲美家居海外布局又是否有關?
巨資:40億元海外併購
對於總市值僅有60多億元的曲美家居來說,花40億元併購一個企業,算是全部押進了自己的籌碼。發布報告書當晚,曲美家居董事長趙瑞海興奮地用“all in”向媒體形容此次併購,“我做家居30年,大家對我的印象是保守、喜歡自己耍,我能做出‘all in’這樣的事兒,說明這個企業一定有超人的魅力”。
Ekornes是全球化的知名家居品牌,創立於1934年,總部位於挪威Ikornnes,1995年在奧斯陸證券交易所上市。經過多年資本咦骱彤a品革新,其營銷體系兼顧“全球化戰略”視角和“區域特色”,在全球範圍內擁有數千萬用戶,旗下擁有四個子品牌,其中最負盛名的Stressless品牌,以“世界上最舒服的椅子”品牌形象享譽全球,在40多個國家擁有超過4000個銷售網點。
雖然這家企業讓趙瑞海着迷,但作價40億元收購Ekornes,並非掌門人感性的決定,而是曲美家居作為一家上市公司精細籌算之後的理性決策。它是全球化品牌,在全球40多個國家擁有4000個銷售網點;它擁有強大的盈利能力,據有關計算,本次交易作價對應的市盈率分別為14.02倍和15.46倍;它擁有卓越的研發和製造能力,工廠里隨處可見工業機器人參與生產……在曲美家居看來,錯的東西沒有對的價格,曲美家居買的是對的,也是不貴的。
難度:一台心臟手術
“難度相當於讓不懂醫學的人第二天去主持一台外科心臟手術,而且躺在手術台上的人就是自己,這幾乎是不可能的。”談到這個極具挑戰的項目,趙瑞海眼裡閃着不一樣的光。
即使曲美家居願意拿40億元出來,也得Ekornes同意賣,這個不可能的項目已經接近尾聲。報告書的發布意味着這筆交易已經完成十之八九。報告書显示,本次要約收購的對價將以現金支付,要約收購價格為每股139挪威克朗。假設Ekornes公司全部股東接受要約,交易價格為51.28億挪威克朗,約合40.63億元人民幣。
這筆收購案之所以能成,與趙瑞海的個人魅力分不開。在Ekornes眼裡,趙瑞海是一個專註做傢具的企業家,他們希望把這個公司交給一個有經驗、有激情、能夠為這個公司帶來新高度的企業家,而不是一項基於財務投資的買賣而已。據了解,本次交易由曲美家居聯合華泰紫金共同投資完成,其中曲美家居擬通過境內外子公司持有Ekornes公司90.5%的股權。
預測:下一年度利潤翻倍
曲美家居方面並未直接預測收購后具體的營收和利潤,僅用“十分可觀”來形容,在資本方估算出系列數據後人們對這場海外併購更為期待。中信建投在研報中預測,考慮Ekornes並表貢獻以及並表之後總股本,預計曲美2018-2019年公司歸母凈利潤將達6.01億元、7.09億元,同比分別增長144.13%、17.98%。曲美家居2017年財報显示,公司營業收入20.97億元,歸屬於上市公司股東的凈利潤2.46億元,基本每股收益0.51元。也就是說,這場併購完成后,下一年度曲美家居利潤有望翻番。
據北京商報記者了解,本次交易完成后,曲美家居將充分融合雙方現有資源及優勢,推動企業整體發展,在推進Ekornes中國業務發展的同時,聯合Ekornes具有豐富國際銷售經驗的管理團隊,推動曲美國際化進程,助力打開國際市場。
在推進Ekornes中國業務發展的同時,曲美家居不僅會聯合Ekornes具有豐富國際銷售經驗的管理團隊推動曲美國際化進程,助力打開國際市場,而且會發揮Ekornes先進的生產技術和成熟的管理經驗,助力曲美家居在生產製造體系方面的智能升級改造,提升生產效率和產品品質,推動傢具產業“工業4.0”乃至“中國製造2025”進程加速。
來源:北京商報
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